2019年至2021年，一博科技營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)（扣非后）年均復(fù)合增長(zhǎng)率分別達(dá)32.22%和39.74%，近日，一博科技董事長(zhǎng)湯昌茂接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)表示，上市只是公司設(shè)想的百年征程的開始，未來(lái)3-5年乃至10年有信心保持公司過(guò)去幾年中高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

從華為走出來(lái)的PCB設(shè)計(jì)龍頭

2000年左右，時(shí)值IT行業(yè)寒冬，華為提出鼓勵(lì)“內(nèi)部創(chuàng)業(yè)”，身為華為工程師的湯昌茂在這一政策影響下也萌生了創(chuàng)業(yè)想法，2001年底，他正式向華為提交了內(nèi)部創(chuàng)業(yè)申請(qǐng)，但無(wú)奈，彼時(shí)華為“內(nèi)部創(chuàng)業(yè)”政策已變。

已埋下創(chuàng)業(yè)種子的湯昌茂，不想輕易放棄心中夢(mèng)想，2002年，湯昌茂辭職，并于2003年與華為同事柯漢生一起創(chuàng)辦了一博科技，隨后又“伙同”了王燦鐘、鄭宇峰、朱興建、李慶海、吳均等5位華為前同事，一同扎根PCB行業(yè)，至今已19年。

如今，他們多年來(lái)的辛勤付出終見回報(bào)，近日，證監(jiān)會(huì)同意了一博科技創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)，9月15日正式開啟招股，發(fā)行價(jià)格確定為65.35元/股，對(duì)應(yīng)公司總市值54.46億元，湯昌茂、王燦鐘、柯漢生、鄭宇峰、朱興建、李慶海、吳均為公司控股股東和實(shí)際控制人，七人合計(jì)持有一博科技4896.29萬(wàn)股，占總股本78.34%，另外湯昌茂配偶黃英姿還間接持有一博科技6.26%股份的表決權(quán)。

“19年努力走到這一步，應(yīng)該說(shuō)付出終歸有回報(bào)，但上市對(duì)公司而言僅僅是我們?cè)O(shè)想的百年征程中的一步，公司會(huì)借上市為契機(jī)，更加努力地朝前走，更聚焦客戶的需求、痛點(diǎn)和短板提供公司整體性解決方案?！闭劶吧鲜懈邢?，湯昌茂對(duì)記者如此表示。

據(jù)了解，一博科技是一家以印制電路板（PCB）設(shè)計(jì)服務(wù)為基礎(chǔ)，同時(shí)提供PCBA（印制電路板裝配）制造服務(wù)的一站式硬件創(chuàng)新服務(wù)商，區(qū)別于當(dāng)前A股興森科技、金百澤、深南電路等PCB概念上市企業(yè)，一博科技專注于PCB領(lǐng)域的PCB設(shè)計(jì)、PCBA研發(fā)打樣及中小批量生產(chǎn)領(lǐng)域，公司定位為技術(shù)服務(wù)型公司，而上述其他PCB企業(yè)則側(cè)重于PCB裸板制造。

“目前國(guó)內(nèi)專業(yè)PCB設(shè)計(jì)公司中幾個(gè)人、十幾個(gè)人的中小型企業(yè)居多，一博科技無(wú)論從團(tuán)隊(duì)規(guī)模，還是技術(shù)能力等方面來(lái)看，在行業(yè)都處于龍頭地位?！睖瘜?duì)記者表示。

招股說(shuō)明書顯示，一博科技現(xiàn)有設(shè)計(jì)研發(fā)工程師團(tuán)隊(duì)超過(guò)600人，具備年均1.1萬(wàn)款左右的PCB設(shè)計(jì)能力和經(jīng)驗(yàn)，2019年至2022年，其累計(jì)服務(wù)客戶約5000家，與百度、中興、Intel、Google、Facebook等國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系，覆蓋工業(yè)控制、網(wǎng)絡(luò)通信、集成 電路、智慧交通、醫(yī)療電子、航空航天、人工智能等多個(gè)領(lǐng)域。

目前一博科技主營(yíng)收入主要來(lái)自兩部分，PCB設(shè)計(jì)服務(wù)與PCBA制造服務(wù)，2021年，一博科技總營(yíng)收約7.1億元，PCB設(shè)計(jì)服務(wù)營(yíng)收約1.46億元，占比約20.58%，PCBA制造服務(wù)營(yíng)收約5.6億元，占比約79.42%。

本次IPO，一博科技計(jì)劃募資8.07億元，其中1.24億元將用于PCB研發(fā)設(shè)計(jì)中心建設(shè)項(xiàng)目，6.83億元將用于PCBA研制生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目。

毛利率高于同行緣于“技術(shù)基因”

值的一提的是，一博科技毛利率顯著高于同行，2019年至2021年，其主營(yíng)業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為44.30%、44.12%和42.28%，基本保持穩(wěn)定，同行公司金百澤2019-2021年度的電子制造服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率分別為31.40%、24.54%、21.91%。

對(duì)此，湯昌茂近日接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)表示，一博科技毛利率高于同行主要有三方面原因：一為其是技術(shù)服務(wù)型公司，毛利率相對(duì)更高；二為其專注于PCBA制造的研發(fā)打樣和中小批量領(lǐng)域，該領(lǐng)域定制化率高，多加收工程費(fèi)報(bào)價(jià)，工程費(fèi)比生產(chǎn)費(fèi)會(huì)高很多，所以利潤(rùn)空間會(huì)大一點(diǎn)；三是其針對(duì)客戶的通用物料進(jìn)行了大數(shù)據(jù)分析及提前備貨和集中采購(gòu)，具備集采成本優(yōu)勢(shì)。

“這三點(diǎn)帶動(dòng)公司毛利率確實(shí)比同行公司高一些，這與公司的技術(shù)基因有比較大的關(guān)系?！睖f(shuō)。

招股書也顯示，一博科技毛利率高系一博科技設(shè)立即為提供高品質(zhì)研發(fā)快件的業(yè)務(wù)定位、技術(shù)服務(wù)特征更明顯、柔性供應(yīng)能力及規(guī)模效應(yīng)更強(qiáng)所致。如果未來(lái)出現(xiàn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇、公司產(chǎn)能無(wú)法得到有效利用或原材料價(jià)格和人力成本持續(xù)提升等情形，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)了解，一博科技PCBA制造服務(wù)定位于供應(yīng)高品質(zhì)PCBA快件，專注于研發(fā)打樣和中小批量領(lǐng)域，具備PCBA柔性化制造及快速交付的能力，其在在深圳、上海、成都、長(zhǎng)沙均建立了自有PCBA高品質(zhì)快件焊接組裝生產(chǎn)線，專業(yè)服務(wù)于研發(fā)打樣及中小批量焊接組裝需求。

“我們定位于高品質(zhì)的快件，讓這些客戶得到一個(gè)比較好的體驗(yàn)，一般的貼片訂單我們做到48小時(shí)內(nèi)交付?！睖f(shuō)。

令外界不解的是，一博科技賴以起家的是PCB設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)，且這部分業(yè)務(wù)技術(shù)含量較高，為何當(dāng)前其PCBA制造營(yíng)收占比遠(yuǎn)超PCB設(shè)計(jì)？

對(duì)此，湯昌茂告訴記者，公司從做PCB設(shè)計(jì)延伸到PCBA（印制電路板裝配）制造以及下游端的客戶常用物料的供給，皆因客戶需求所致，起初公司僅為客戶提供設(shè)計(jì)服務(wù)，但后來(lái)發(fā)現(xiàn)，一個(gè)很完美的PCB設(shè)計(jì)交付給廠家加工生產(chǎn)的時(shí)候，廠家對(duì)一些參數(shù)的領(lǐng)悟不夠，對(duì)訂單重視不夠，容易導(dǎo)致產(chǎn)品出現(xiàn)一些性能上的差異，所以2010年時(shí)一博科技便投資了一個(gè)線路板廠，之后在客戶需求的引導(dǎo)下，逐漸向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，并自建了PCBA快件廠，拓展了PCBA制造服務(wù)，順利助推公司從PCB設(shè)計(jì)向一站式服務(wù)模式的演變，公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模亦穩(wěn)步擴(kuò)大。

“公司現(xiàn)在三分之二的PCBA業(yè)務(wù)都是PCB設(shè)計(jì)導(dǎo)流過(guò)來(lái)的，因?yàn)樵谇岸嗽O(shè)計(jì)研發(fā)階段由公司服務(wù)，對(duì)客戶需求比較了解，所以公司可以順利地把客戶的研發(fā)的一些理念想法轉(zhuǎn)換并實(shí)現(xiàn)，客戶滿意度也比較高?！睖嬖V記者。

未來(lái)有信心保持穩(wěn)健增長(zhǎng)

回憶起自己的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，湯昌茂深有感悟：“任何企業(yè)的經(jīng)營(yíng)都是九死一生的，不可能一帆風(fēng)順，一博科技在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中也遇到過(guò)一些困難，包括人才、資金等，但是好在一博7位創(chuàng)始股東非常團(tuán)結(jié)，19年來(lái)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中遇到各種困難都是一起努力解決?！?

湯昌茂坦言，公司多位創(chuàng)始人在華為的工作經(jīng)歷對(duì)他們創(chuàng)業(yè)起了很大的幫助，在華為期間的工作經(jīng)歷開闊了他們的視野，讓他們了解到前沿技術(shù)、科技發(fā)展方向，并懂得用人之道。

“大企業(yè)對(duì)人才非常重視，公司從成立之初便定位為一家技術(shù)服務(wù)型公司，因此人才對(duì)我們來(lái)說(shuō)非常重要，所以公司成立之初便每年都會(huì)去高校招聘一些人員，然后經(jīng)過(guò)我們系統(tǒng)的培訓(xùn)，再借鑒了一些華為的股權(quán)激勵(lì)、績(jī)效考核，并結(jié)合公司自身特點(diǎn)，形成一套自己的人才機(jī)制?！睖f(shuō)。

如今，一博科技已發(fā)展為PCB設(shè)計(jì)服務(wù)行業(yè)龍頭企業(yè)，還面臨哪些發(fā)展問(wèn)題？

對(duì)此，湯昌茂表示，公司規(guī)模逐漸上來(lái)以后，企業(yè)的管理水平一定要跟上，比如PCBA制造的量比較大后，怎么去管控，更好地服務(wù)客戶，而不影響公司長(zhǎng)期積累的美譽(yù)度，“雖然公司目前在高品質(zhì)快件這一塊已經(jīng)得到廣大客戶的認(rèn)可，但是規(guī)模體量進(jìn)一步擴(kuò)大了之后，我們的管理團(tuán)隊(duì)可能要相應(yīng)地做一些調(diào)整”。

2019年至2021年，一博科技營(yíng)收分別為4.06億元、5.74億元、7.1億元，分別同比增長(zhǎng)19.05%、41.32%、23.7%，凈利潤(rùn)分別為7991萬(wàn)元、1.27億元、1.49億元，分別同比增長(zhǎng)100.12%、59.11%、17.31%。今年上半年，一博科技營(yíng)收同比增長(zhǎng)9%至3.62億元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.35%至6829萬(wàn)元。

展望未來(lái)，湯昌茂告訴記者，公司當(dāng)前所覆蓋的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、工業(yè)控制、醫(yī)療電子、新能源汽車以及國(guó)產(chǎn)芯片等下游領(lǐng)域都處于快速增長(zhǎng)階段，未來(lái)3-5年乃至10年公司有信心保持過(guò)去幾年中高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

至于今年下游消費(fèi)電子行業(yè)增長(zhǎng)放緩對(duì)公司影響，湯昌茂表示，消費(fèi)電子需求放緩一個(gè)原因是前兩年居家辦公、線上學(xué)習(xí)需求暴增提前透支了一部分消費(fèi)者的購(gòu)買設(shè)備需求，導(dǎo)致今年需求明顯下滑，這與新冠疫情也有關(guān)，但從整個(gè)電子行業(yè)來(lái)看，仍將保持穩(wěn)步向前的發(fā)展態(tài)勢(shì)。




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