昨日，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu) IC Insights 發(fā)布簡(jiǎn)報(bào)，匯總 2020 年全球半導(dǎo)體行業(yè)并購(gòu)情況。

2020 年，五項(xiàng)重大收購(gòu)和十多筆相對(duì)較小的并購(gòu)交易使該年的并購(gòu)總值達(dá)到 1180 億美元的歷史新高，超過(guò)了 2015 年的 1077 億美元。

2020 年[敏感詞]的五筆并購(gòu)（分別發(fā)生在 7 月、9 月和 10 月）的總價(jià)值為 940 億美元，約占全年總額的 80%。

  2020半導(dǎo)體并購(gòu)簡(jiǎn)述  

ADI收購(gòu)Maxim

去年全球半導(dǎo)體并購(gòu)大潮始于 7 月，當(dāng)時(shí)亞德諾半導(dǎo)體（ADI）公司宣布將以 210 億美元（主要以股票的方式）收購(gòu) Maxim Integrated Products（MIP）。

英偉達(dá)收購(gòu)ARM

在 7 月和 8 月完成了一些其他較小的收購(gòu)之后，英偉達(dá)在 9 月宣布以 400 億美元的巨資，從日本軟銀手中收購(gòu) ARM。

英特爾收購(gòu)NAND

10 月,英特爾宣布以 90 億美元的價(jià)格將其在中國(guó)的 NAND 閃存業(yè)務(wù)和 300mm 晶圓廠出售給韓國(guó)的 SK 海力士。

AMD 收購(gòu)賽靈思

Marvel收購(gòu)Inphi

同樣在 10 月底，Marvell 宣布將以 100 億美元（股票+現(xiàn)金）收購(gòu)產(chǎn)品主要位混合信號(hào)模擬的半導(dǎo)體供應(yīng)商 Inphi，此次收購(gòu)預(yù)計(jì)將于 2021 年下半年完成。

以上，不包括英特爾于 2020 年 5 月以 9 億美元收購(gòu)以色列移動(dòng)應(yīng)用軟件供應(yīng)商 Moovit 這一案例，主要是因?yàn)樵撘陨谐鮿?chuàng)公司不是半導(dǎo)體公司。

收購(gòu)清單中還不包括半導(dǎo)體資本設(shè)備供應(yīng)商、材料生產(chǎn)商、芯片封裝和測(cè)試公司以及設(shè)計(jì)自動(dòng)化軟件公司之間的交易。

  并購(gòu)的根本原因  

在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的漫漫長(zhǎng)河中，半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)發(fā)生的并購(gòu)事件并不少見(jiàn)，企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的動(dòng)機(jī)也較為多樣。但無(wú)論并購(gòu)出于怎樣的考量，我們始終不能脫離企業(yè)對(duì)于自身發(fā)展的考量。

半導(dǎo)體工藝的復(fù)雜性決定了半導(dǎo)體設(shè)備的種類繁多，各企業(yè)布局的設(shè)備產(chǎn)品也必然有所差異。同時(shí)各企業(yè)的下游具有高度的一致性，因此半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)有動(dòng)力通過(guò)并購(gòu)行為，較好地結(jié)合兩類甚至多類成熟的產(chǎn)品，追求收入、費(fèi)用、客戶、研發(fā)等等多方面的協(xié)同效應(yīng)，從而提升自身的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位。

擴(kuò)展領(lǐng)域

其次是擴(kuò)展自身領(lǐng)域，具體表現(xiàn)為出于對(duì)新技術(shù)的追求或者對(duì)于全新市場(chǎng)的開(kāi)拓等方面。新設(shè)備和技術(shù)需求興起時(shí)，在相應(yīng)領(lǐng)域的及時(shí)布局可以使設(shè)備企業(yè)有著較強(qiáng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)能力，充分受益于需求紅利。

芯片代工與內(nèi)存芯片

半導(dǎo)體代工和內(nèi)存芯片原本是中國(guó)期望以撬動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的兩個(gè)重要支點(diǎn)。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈包括原材料與設(shè)備、設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)四大環(huán)節(jié)。在半導(dǎo)體設(shè)計(jì)領(lǐng)域，中國(guó)已經(jīng)涌現(xiàn)了諸如華為海思等具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，下一步的發(fā)展邏輯應(yīng)該抓住半導(dǎo)體代工，繼而帶動(dòng)更上游的原材料和設(shè)備。

但美國(guó)通過(guò)制裁中芯國(guó)際（中芯國(guó)際集成電路制造有限公司）已經(jīng)嚴(yán)重阻礙了這一進(jìn)程。

存儲(chǔ)芯片是中國(guó)另一個(gè)寄予希望的突破口。這是因?yàn)榇鎯?chǔ)芯片量大，每年存儲(chǔ)芯片出貨量占到全球芯片產(chǎn)量的三分之一，其次存儲(chǔ)芯片更加標(biāo)準(zhǔn)和通用，對(duì)生態(tài)要求遠(yuǎn)不如計(jì)算芯片。

在半導(dǎo)體設(shè)備方面，中國(guó)大陸具備強(qiáng)大的消費(fèi)能力，因此，各大半導(dǎo)體設(shè)備廠商都在緊盯著這塊蛋糕。然而，在供給方面，中國(guó)本土的設(shè)備廠商在全球市場(chǎng)影響力比較小，很難對(duì)國(guó)際大廠形成壓力。

不過(guò)，隨著貿(mào)易壁壘加劇，以及本土設(shè)備廠商的頑強(qiáng)成長(zhǎng)，還有政府的大力支持，使得本土設(shè)備廠商有了更大的試錯(cuò)和成長(zhǎng)空間，近兩年的訂單量明顯提升。有望在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)占有一席之地。

設(shè)備企業(yè)

半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)大致可分為“光刻設(shè)備企業(yè)”、“鍍膜沉積/刻蝕等其他設(shè)備企業(yè)”等。這是因?yàn)樵谥饕O(shè)備中，光刻設(shè)備所需要的技術(shù)尤其特殊，全球市場(chǎng)上的玩家玩法也完全不同。

中國(guó)在鍍膜沉積/刻蝕等領(lǐng)域不具備國(guó)際[敏感詞]技術(shù)。也就是說(shuō)，它們無(wú)法處理需要精細(xì)加工的關(guān)鍵工藝，因此開(kāi)發(fā)能夠處理這些工藝的干式蝕刻技術(shù)和ALD設(shè)備就成為當(dāng)務(wù)之急。外部合作仍然是技術(shù)強(qiáng)化的較好選擇。

為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，專業(yè)人士認(rèn)為，中國(guó)光刻設(shè)備行業(yè)下一步可考慮通過(guò)部門收購(gòu)或者人才招聘引進(jìn)的方式獲取相關(guān)技術(shù)。

材料企業(yè)

半導(dǎo)體材料大致可分為前端晶圓制造材料和后端封裝材料。其中，晶圓是制造半導(dǎo)體的關(guān)鍵材料。隨著半導(dǎo)體生產(chǎn)技術(shù)的不斷提高，晶圓尺寸從早期的2英寸、4英寸，發(fā)展為現(xiàn)在的6英寸、8英寸和12英寸。

8英寸與12英寸是目前晶圓主要的尺寸。2020年之前，中國(guó)境內(nèi)主要以8英寸晶圓廠為主，隨著大基金的持續(xù)投入和地方政府的配套資金支持，多個(gè)12寸晶圓廠項(xiàng)目落地中國(guó)大陸。

但晶圓的國(guó)產(chǎn)化比例僅有5％－10％ 左右，特別是供[敏感詞]領(lǐng)域使用的12英寸晶圓，才剛剛初步形成商業(yè)化供給。

中國(guó)不僅有必要建立自己的大型晶圓廠，保證相應(yīng)的產(chǎn)量、質(zhì)量和成本水平，還應(yīng)加快整合中國(guó)境內(nèi)8 英寸與12英寸的晶圓廠，建成有競(jìng)爭(zhēng)力的大型晶圓廠商。

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